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Catégorie :Category: nCreator TI-Nspire
Auteur Author: thibaut.grn1
Type : Classeur 3.0.1
Page(s) : 1
Taille Size: 3.15 Ko KB
Mis en ligne Uploaded: 21/11/2024 - 15:33:18
Mis à jour Updated: 21/11/2024 - 15:33:59
Uploadeur Uploader: thibaut.grn1 (Profil)
Téléchargements Downloads: 2
Visibilité Visibility: Archive publique
Shortlink : http://ti-pla.net/a4332614
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Description
Fichier Nspire généré sur TI-Planet.org.
Compatible OS 3.0 et ultérieurs.
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Dossier 1 : Obligations 1. Prime d'émission La prime d'émission correspond à la différence entre la valeur nominale (VN) et le prix d'émission. Prime démission=VNPrix démission Prime démission=1000985=15 ¬ Cette prime montre que l'obligation a été émise à un prix inférieur à sa valeur nominale. Cela se fait sur le marché primaire . 2. Prime de remboursement La prime de remboursement est la différence entre le prix de remboursement et la valeur nominale. Prime de remboursement=Prix de remboursementVN Prime de remboursement=11051000=105 ¬ 3. Prix dachat des obligations sur le marché secondaire Sur le marché secondaire, lobligation est cotée à 97 % de sa valeur nominale. Prix dachat=VN×(Cours/100) Prix dachat=1000×(97/100)=970 ¬ 4. Total des coupons courus avant la vente en 2024 Lobligation verse un coupon annuel fixe de 5 % de la valeur nominale. Montant du coupon annuel=VN×100/Taux du coupon Pour 2024, la vente a lieu le 23 mai, soit 143 jours depuis le début de lannée. Le coupon couru est proportionnel au nombre de jours écoulés. coupon couru=Montant du coupon annuel×365/Nombre de jours écoules Coupon couru=50×365/1 n43 H19,59¬ 5. Montant du coupon que l'acheteur va toucher en 2024 Lacheteur touche lintégralité du coupon annuel de 50 ¬, même sil na détenu lobligation quaprès la vente. 6. Total des coupons jusquen 2032 Le détenteur aurait perçu un coupon annuel de 50 ¬ pendant 10 ans. Total des coupons=Montant du coupon annuel×Nombre dannées Total des coupons=50×10=500¬ 7. Montant de la vente des obligations sur le marché secondaire Lobligation est revendue à 97 % de sa valeur nominale. Montant de la vente=VN×100/cours Montant de la vente=1000×100/97 =970¬ 8. Intérêt démettre des obligations par rapport à un emprunt bancaire · Coût prévisible : Les obligations offrent des taux fixes, tandis quun emprunt bancaire pourrait avoir des taux variables. · Flexibilité : Les obligations permettent à lémetteur de définir la durée et les conditions. · Évite la dépendance bancaire : Elles diversifient les sources de financement. · Image : Une émission réussie peut renforcer la crédibilité de lentreprise. Dossier 2 : Actions et MEDAF 1. Formule du MEDAF (CAPM) Rendement attendu=rf +²×(rm rf ) · rf : Taux sans risque (4 %) · rm : Taux de rendement attendu du marché (11,62 %) · ² : Sensibilité de laction au marché 2. Calculs pour les trois actions Action A ( ²=0,7) rendement attendu=4+0,7×(11,624) Rendement attendu=4+0,7×7,62=4+5,334=9,334% Action B (²=1) rendement attendu=4+1×(11,624) rendement attendu=4+7,62=11,62% Action C (²=1,3) rendement attendu=4+1,3×(11,624) rendement attendu=4+1,3×7,62=4+9,906=13,906% 3. Comparaison et choix de laction · Prime de risque : La différence entre le rendement du marché et le taux sans risque ( r m rf =11,624=7,62%). · Si le marché baisse : On choisit l action A (²=0,7), car elle est moins sensible aux fluctuations du marché. · Si le marché monte : On choisit l action C ( ² =1,3), car elle maximise les gains grâce à sa forte sensibilité au marché. 4. Définition de la prime de risque La prime de risque est la compensation attendue par les investisseurs pour accepter un risque supérieur à celui des actifs sans risque. prime de risque=rm rf Elle reflète l'écart entre les rendements attendus du marché et le rendement sans risque. Made with nCreator - tiplanet.org
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Dossier 1 : Obligations 1. Prime d'émission La prime d'émission correspond à la différence entre la valeur nominale (VN) et le prix d'émission. Prime démission=VNPrix démission Prime démission=1000985=15 ¬ Cette prime montre que l'obligation a été émise à un prix inférieur à sa valeur nominale. Cela se fait sur le marché primaire . 2. Prime de remboursement La prime de remboursement est la différence entre le prix de remboursement et la valeur nominale. Prime de remboursement=Prix de remboursementVN Prime de remboursement=11051000=105 ¬ 3. Prix dachat des obligations sur le marché secondaire Sur le marché secondaire, lobligation est cotée à 97 % de sa valeur nominale. Prix dachat=VN×(Cours/100) Prix dachat=1000×(97/100)=970 ¬ 4. Total des coupons courus avant la vente en 2024 Lobligation verse un coupon annuel fixe de 5 % de la valeur nominale. Montant du coupon annuel=VN×100/Taux du coupon Pour 2024, la vente a lieu le 23 mai, soit 143 jours depuis le début de lannée. Le coupon couru est proportionnel au nombre de jours écoulés. coupon couru=Montant du coupon annuel×365/Nombre de jours écoules Coupon couru=50×365/1 n43 H19,59¬ 5. Montant du coupon que l'acheteur va toucher en 2024 Lacheteur touche lintégralité du coupon annuel de 50 ¬, même sil na détenu lobligation quaprès la vente. 6. Total des coupons jusquen 2032 Le détenteur aurait perçu un coupon annuel de 50 ¬ pendant 10 ans. Total des coupons=Montant du coupon annuel×Nombre dannées Total des coupons=50×10=500¬ 7. Montant de la vente des obligations sur le marché secondaire Lobligation est revendue à 97 % de sa valeur nominale. Montant de la vente=VN×100/cours Montant de la vente=1000×100/97 =970¬ 8. Intérêt démettre des obligations par rapport à un emprunt bancaire · Coût prévisible : Les obligations offrent des taux fixes, tandis quun emprunt bancaire pourrait avoir des taux variables. · Flexibilité : Les obligations permettent à lémetteur de définir la durée et les conditions. · Évite la dépendance bancaire : Elles diversifient les sources de financement. · Image : Une émission réussie peut renforcer la crédibilité de lentreprise. Dossier 2 : Actions et MEDAF 1. Formule du MEDAF (CAPM) Rendement attendu=rf +²×(rm rf ) · rf : Taux sans risque (4 %) · rm : Taux de rendement attendu du marché (11,62 %) · ² : Sensibilité de laction au marché 2. Calculs pour les trois actions Action A ( ²=0,7) rendement attendu=4+0,7×(11,624) Rendement attendu=4+0,7×7,62=4+5,334=9,334% Action B (²=1) rendement attendu=4+1×(11,624) rendement attendu=4+7,62=11,62% Action C (²=1,3) rendement attendu=4+1,3×(11,624) rendement attendu=4+1,3×7,62=4+9,906=13,906% 3. Comparaison et choix de laction · Prime de risque : La différence entre le rendement du marché et le taux sans risque ( r m rf =11,624=7,62%). · Si le marché baisse : On choisit l action A (²=0,7), car elle est moins sensible aux fluctuations du marché. · Si le marché monte : On choisit l action C ( ² =1,3), car elle maximise les gains grâce à sa forte sensibilité au marché. 4. Définition de la prime de risque La prime de risque est la compensation attendue par les investisseurs pour accepter un risque supérieur à celui des actifs sans risque. prime de risque=rm rf Elle reflète l'écart entre les rendements attendus du marché et le rendement sans risque. Made with nCreator - tiplanet.org
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