Fond de roulement normatif
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Fichier Nspire généré sur TI-Planet.org.
Compatible OS 3.0 et ultérieurs.
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Le fonds de roulement est égal à la différence entre les capitaux permanents (capitaux propres + capitaux demprunt) et les valeurs immobilisées nettes (immobilisations + autres valeurs immobilisées, amortissements, provisions). I. Définition Le fonds de roulement normatif représente la partie des capitaux permanents qui restent continuellement dans lentreprise pour assurer sans heurt la couverture du cycle dexploitation de lentreprise (le besoin en fonds de roulement). Ce besoin en fonds de roulement varie par à-coups en fonctions des échéances de règlement et de paiement des tiers. Ce besoin en fonds de roulement va être normalisé pour permettre au gestionnaire de vérifier globalement que le besoin en fonds de roulement est financé par un fonds de roulement correct. Le besoin en fonds de roulement augmente avec laugmentation du chiffre daffaires. Le fonds de roulement normatif représente le besoin approché de financement engendré par le cycle dexploitation. Le fonds de roulement net représente la part des capitaux permanents affectés au financement du cycle dexploitation. Il définit laptitude de lentreprise à financer son cycle dexploitation avec des capitaux stables. Les principaux composants du besoin en fonds de roulement normatif sont : " composante positive : les stocks ; " composante positive : les clients ; " composante négative : les fournisseurs ; " les autres : composante négative : le personnel ; composante négative : les organismes sociaux ; composante positive et négative : létat ; composante négative : les associés ; composante positive et négative : les débiteurs et créditeurs divers Les composantes positives sont des comptes que lentreprise doit financer (par exemple les clients à crédit). Les composantes négatives sont des comptes qui financent le cycle (par exemple les fournisseurs payés à crédit). Dans la pratique, si lon suit lévolution du besoin en fonds de roulement au cours de lannée, on constate une évolution "en dent de scie", le besoin en fonds de roulement variant brutalement en fonction : " des règlements des clients ; " des paiements des fournisseurs ; " des mouvements de stock. Dans le but de prévoir cette évolution, il est possible dapproximer linéairement le besoin en fonds de roulement. Cette approximation du besoin en fonds de roulement sappelle le fonds de roulement normatif. Le calcul du fonds de roulement normatif part du principe que tous les postes constitutifs du besoin en fonds de roulement vont varier proportionnellement avec le chiffre daffaires. II. Fonds de roulement normatif et financement Dans le cadre dun strict équilibre financier, le chef dentreprise doit prévoir les capitaux quil lui faudra laisser en permanence dans lentreprise pour financer le cycle dexploitation soit le décalage qui existe principalement entre les règlements des clients, la possession des stocks et les paiements des fournisseurs. Le fonds de roulement normatif suppose que les composantes du besoin en fonds de roulement varient proportionnellement à la variation du chiffre daffaire. Cest la méthode normative. On établira par exemple quune entreprise, dans le cadre de son exploitation normale, doit financer en moyenne : 20% de son CAHT annuel pour ses stocks ; 30% de son CAHT annuel pour ses clients ; sous déduction de 10% de son CAHT annuel financé par ses fournisseurs. Il en résulte un fonds de roulement normatif de 40% du CAHT annuel (20+30-10). Dans cet exemple, lentreprise devra laisser en permanence un montant égal à 40% de son CAHT annuel pour financer son cycle dexploitation. Elle devra laisser tous les ans 40% de sa prévision daugmentation de chiffre daffaires. Ces capitaux seront prélevés soit sur ses résultats de lannée antérieures soit à laide de financement extérieur moyen ou long terme en fonction de ses perspectives daugmentation de CA. Si lentreprise ne le fait pas, elle risque de se trouver confrontée à un problème de découvert de trésorerie qui sera financé éventuellement au taux fort. Le problème dans ces conditions consiste alors à définir des règles pour calculer ces pourcentages. La méthode normative donne ces règles dans les lignes suivantes. III. Fonds de roulement net et fonds de roulement normatif Le fonds de roulement net, différence entre capitaux permanents et les immobilisations nettes, permet la couverture du besoin en fonds de roulement. Grâce au fonds de roulement normatif, nous pouvons approximer le besoin en fonds de roulement qui résultera dune activité prévisionnelle. Le fonds de roulement net doit automatiquement être supérieur ou égal au fonds de roulement normatif pour obtenir léquilibre financier soit une trésorerie positive ou nulle. IV. La méthode normative On va pouvoir calculer le fonds de roulement normatif de trois manières différentes : en montant ; en pourcentage de CAHT annuel ; ou en jours ou mois de CAHT. Les résultats obtenus, bien quexprimés différemment on exactement la même signification. Quelque soit la méthode utilisée, il faudra déterminer un niveau moyen des compte constitutifs du besoin en fonds de roulement. A. En pourcentage de CAHT ou en montant On divisera la somme des composantes positives sous déduction des composantes négatives par le CAHT annuel. Ce pourcentage multiplié par le CAHT annuel prévisionnel permettra de déduire largent qui doit être immobilisé pour respecter un strict équilibre financier. B. En jour de CAHT- Après avoir déterminé un niveau moyen de compte, on déterminera un temps découlement du compte qui multiplié par un ratio de structure donnera un nombre de jours CAHT ; Le temps découlement en jours est égal à (niveau moyen de compte x 360) / consommation annuelle du compte ; Le ratio de structure est égal consommation annuelle du compte / CAHT annuel Le temps découlement nous donne le délai moyen de consommation réelle du compte : " On peut en général le déduire pour les clients et les fournisseurs en fonction des conditions contractuelles de paiement ; " Par exemple, les clients qui payent à 30 jours (sils respectent les conditions contractuelles) ont un temps découlement de 30 jours. Ce temps découlement doit être pondéré par un ratio de structure de 1,186 si toutes les prestations sont facturées à un taux de 18,6% pour obtenir un nombre de jours de CAHT ; " En labsence dinformation on peut calculer ce temps : il est égal au rapport niveau moyen du compte au cours de lannée sur la consommation annuelle du compte. On multiplie par 360 pour obtenir des jours ou par 12 pour obtenir des mois. V. Lexcédent en fonds de roulement (fonds de roulement négatif) Certaines entreprises dégagent un excédent en fonds de roulement. Dans ce cas, les crédits obtenus par les fournisseurs sont plus importants que ceux accordés à la clientèle. Ceci est fréquent dans les magasins à grande surface dont : les stocks ont une rotation rapide ; les crédits fournisseurs sont longs ; la clientèle règle au comptant.
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Le fonds de roulement est égal à la différence entre les capitaux permanents (capitaux propres + capitaux demprunt) et les valeurs immobilisées nettes (immobilisations + autres valeurs immobilisées, amortissements, provisions). I. Définition Le fonds de roulement normatif représente la partie des capitaux permanents qui restent continuellement dans lentreprise pour assurer sans heurt la couverture du cycle dexploitation de lentreprise (le besoin en fonds de roulement). Ce besoin en fonds de roulement varie par à-coups en fonctions des échéances de règlement et de paiement des tiers. Ce besoin en fonds de roulement va être normalisé pour permettre au gestionnaire de vérifier globalement que le besoin en fonds de roulement est financé par un fonds de roulement correct. Le besoin en fonds de roulement augmente avec laugmentation du chiffre daffaires. Le fonds de roulement normatif représente le besoin approché de financement engendré par le cycle dexploitation. Le fonds de roulement net représente la part des capitaux permanents affectés au financement du cycle dexploitation. Il définit laptitude de lentreprise à financer son cycle dexploitation avec des capitaux stables. Les principaux composants du besoin en fonds de roulement normatif sont : " composante positive : les stocks ; " composante positive : les clients ; " composante négative : les fournisseurs ; " les autres : composante négative : le personnel ; composante négative : les organismes sociaux ; composante positive et négative : létat ; composante négative : les associés ; composante positive et négative : les débiteurs et créditeurs divers Les composantes positives sont des comptes que lentreprise doit financer (par exemple les clients à crédit). Les composantes négatives sont des comptes qui financent le cycle (par exemple les fournisseurs payés à crédit). Dans la pratique, si lon suit lévolution du besoin en fonds de roulement au cours de lannée, on constate une évolution "en dent de scie", le besoin en fonds de roulement variant brutalement en fonction : " des règlements des clients ; " des paiements des fournisseurs ; " des mouvements de stock. Dans le but de prévoir cette évolution, il est possible dapproximer linéairement le besoin en fonds de roulement. Cette approximation du besoin en fonds de roulement sappelle le fonds de roulement normatif. Le calcul du fonds de roulement normatif part du principe que tous les postes constitutifs du besoin en fonds de roulement vont varier proportionnellement avec le chiffre daffaires. II. Fonds de roulement normatif et financement Dans le cadre dun strict équilibre financier, le chef dentreprise doit prévoir les capitaux quil lui faudra laisser en permanence dans lentreprise pour financer le cycle dexploitation soit le décalage qui existe principalement entre les règlements des clients, la possession des stocks et les paiements des fournisseurs. Le fonds de roulement normatif suppose que les composantes du besoin en fonds de roulement varient proportionnellement à la variation du chiffre daffaire. Cest la méthode normative. On établira par exemple quune entreprise, dans le cadre de son exploitation normale, doit financer en moyenne : 20% de son CAHT annuel pour ses stocks ; 30% de son CAHT annuel pour ses clients ; sous déduction de 10% de son CAHT annuel financé par ses fournisseurs. Il en résulte un fonds de roulement normatif de 40% du CAHT annuel (20+30-10). Dans cet exemple, lentreprise devra laisser en permanence un montant égal à 40% de son CAHT annuel pour financer son cycle dexploitation. Elle devra laisser tous les ans 40% de sa prévision daugmentation de chiffre daffaires. Ces capitaux seront prélevés soit sur ses résultats de lannée antérieures soit à laide de financement extérieur moyen ou long terme en fonction de ses perspectives daugmentation de CA. Si lentreprise ne le fait pas, elle risque de se trouver confrontée à un problème de découvert de trésorerie qui sera financé éventuellement au taux fort. Le problème dans ces conditions consiste alors à définir des règles pour calculer ces pourcentages. La méthode normative donne ces règles dans les lignes suivantes. III. Fonds de roulement net et fonds de roulement normatif Le fonds de roulement net, différence entre capitaux permanents et les immobilisations nettes, permet la couverture du besoin en fonds de roulement. Grâce au fonds de roulement normatif, nous pouvons approximer le besoin en fonds de roulement qui résultera dune activité prévisionnelle. Le fonds de roulement net doit automatiquement être supérieur ou égal au fonds de roulement normatif pour obtenir léquilibre financier soit une trésorerie positive ou nulle. IV. La méthode normative On va pouvoir calculer le fonds de roulement normatif de trois manières différentes : en montant ; en pourcentage de CAHT annuel ; ou en jours ou mois de CAHT. Les résultats obtenus, bien quexprimés différemment on exactement la même signification. Quelque soit la méthode utilisée, il faudra déterminer un niveau moyen des compte constitutifs du besoin en fonds de roulement. A. En pourcentage de CAHT ou en montant On divisera la somme des composantes positives sous déduction des composantes négatives par le CAHT annuel. Ce pourcentage multiplié par le CAHT annuel prévisionnel permettra de déduire largent qui doit être immobilisé pour respecter un strict équilibre financier. B. En jour de CAHT- Après avoir déterminé un niveau moyen de compte, on déterminera un temps découlement du compte qui multiplié par un ratio de structure donnera un nombre de jours CAHT ; Le temps découlement en jours est égal à (niveau moyen de compte x 360) / consommation annuelle du compte ; Le ratio de structure est égal consommation annuelle du compte / CAHT annuel Le temps découlement nous donne le délai moyen de consommation réelle du compte : " On peut en général le déduire pour les clients et les fournisseurs en fonction des conditions contractuelles de paiement ; " Par exemple, les clients qui payent à 30 jours (sils respectent les conditions contractuelles) ont un temps découlement de 30 jours. Ce temps découlement doit être pondéré par un ratio de structure de 1,186 si toutes les prestations sont facturées à un taux de 18,6% pour obtenir un nombre de jours de CAHT ; " En labsence dinformation on peut calculer ce temps : il est égal au rapport niveau moyen du compte au cours de lannée sur la consommation annuelle du compte. On multiplie par 360 pour obtenir des jours ou par 12 pour obtenir des mois. V. Lexcédent en fonds de roulement (fonds de roulement négatif) Certaines entreprises dégagent un excédent en fonds de roulement. Dans ce cas, les crédits obtenus par les fournisseurs sont plus importants que ceux accordés à la clientèle. Ceci est fréquent dans les magasins à grande surface dont : les stocks ont une rotation rapide ; les crédits fournisseurs sont longs ; la clientèle règle au comptant.
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